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【試讀】自動駕駛到來，供應商們如何撬動下一個吸金時代 | 羅蘭貝格87頁報告解讀

04月02日 14:02 來自

研報精讀

新智駕按：本文為雷鋒網新智駕會員計劃的試讀內容。想了解更多新智駕會員計劃詳情，請點擊鏈接了解：http://m.ccvip.org.cn/aidrive。

電氣化、自動化、互聯化依然成為未來汽車的三大趨勢之一。作為汽車上游的一級供應商，顯然要在變革來臨之前，作出一切的應對措施。他們也在馬不停蹄地尋找良方。在今年的CES上，博世（Bosch）、大陸（Continental）、安波福（Aptiv）、采埃孚（ZF）以及法雷奧（Valeo）等這些全球知名汽車一級供應商都未缺席。

不光參會，事實上，博世、德爾福、大陸、采埃孚都在積極為將來的移動出行變革提供彈藥。以博世為例，今年2月21日，博世在Bosch Connected World 2018（2018年博世物聯網大會）上連續(xù)放了4個大招，意圖向外界展示，博世已經準備迎接自動駕駛時代了。

博世從四個方面鋪設自動駕駛這張?zhí)炝_地網，1、宣布成立全新智能網聯事業(yè)部，意在推動公司向智能交通服務供應商轉型；2、收購美國的初創(chuàng)企業(yè)SPLT，將布局全新共享駕乘服務；3、將于今年在馬德里推出兩輪電動車共享服務；4、發(fā)布電動交通互聯服務系統(tǒng)system!e，這套算法能幫助電動車精準計算里程并評估電池耗電信息。

2017年9月27日，德爾福在美國波士頓舉行的德爾福投資者日上宣布，德爾福宣布動力總成系統(tǒng)部門分拆將成兩家業(yè)務高度聚焦、公開上市的獨立公司Aptiv （安波福）和德爾福科技，前者將主要聚焦于自動駕駛技術，后者繼續(xù)專注動力總成業(yè)務的研發(fā)。這種拆分將使德爾福在前景明朗的新領域保持靈活性，同時也將繼續(xù)發(fā)揮德爾福在傳統(tǒng)動力總成方面的優(yōu)勢。

總之，許多的一級供應商都在未雨綢繆，在自動駕駛的時代鋪設好快馬揚鞭的道路。近日，羅蘭貝格發(fā)布《2018全球汽車零部件供應商研究——汽車行業(yè)的顛覆性變革》報告。對此，新智駕進行摘編，理清自動駕駛是時代，供應商應該何去何從，出路在哪里。

在這篇報告當中，將可以獲悉：

現階段全球汽車零部件供應商的現狀，產量與利潤情況；
現階段全球汽車零部件廠商的傳統(tǒng)業(yè)務面臨著什么樣的挑戰(zhàn)；
2018年全球汽車零部件廠商的的走勢將如何發(fā)展；
出行服務、自動駕駛、數字化與電氣化這四大趨勢組合將如何重塑整個汽車行業(yè)；
在未來的自動駕駛時代，供應商可以扮演什么樣的角色，如何推動行業(yè)的整體發(fā)展。

背景與挑戰(zhàn)

2017年，汽車行業(yè)在全球范圍內持續(xù)增

新智駕按：本文為雷鋒網新智駕會員計劃的試讀內容。想了解更多新智駕會員計劃詳情，請點擊鏈接了解：http://m.ccvip.org.cn/aidrive。

2017年9月27日，德爾福在美國波士頓舉行的德爾福投資者日上宣布，德爾福宣布動力總成系統(tǒng)部門分拆將成兩家業(yè)務高度聚焦、公開上市的獨立公司Aptiv （安波福）和德爾?？萍?，前者將主要聚焦于自動駕駛技術，后者繼續(xù)專注動力總成業(yè)務的研發(fā)。這種拆分將使德爾福在前景明朗的新領域保持靈活性，同時也將繼續(xù)發(fā)揮德爾福在傳統(tǒng)動力總成方面的優(yōu)勢。

在這篇報告當中，將可以獲悉：

現階段全球汽車零部件供應商的現狀，產量與利潤情況；
現階段全球汽車零部件廠商的傳統(tǒng)業(yè)務面臨著什么樣的挑戰(zhàn)；
2018年全球汽車零部件廠商的的走勢將如何發(fā)展；
出行服務、自動駕駛、數字化與電氣化這四大趨勢組合將如何重塑整個汽車行業(yè)；
在未來的自動駕駛時代，供應商可以扮演什么樣的角色，如何推動行業(yè)的整體發(fā)展。

背景與挑戰(zhàn)

2017年，汽車行業(yè)在全球范圍內持續(xù)增長，但已經開始出現增長疲軟的跡象，中國與歐洲增長放緩，與此同時，美國產量出現下降。但整體環(huán)境仍然利好，全球汽車零部件供應商收入有望實現3%的增長并保持盈利水平。但與此同時，隨著競爭加劇、創(chuàng)新成本提高、動力供應商系統(tǒng)依然面臨著利潤壓力。

羅蘭貝格合伙人康伯涵(Johan Karlberg)表示：“中國市場的顛覆性變革趨勢最為明顯，單位增長在迅速消失，共享出行全球領先，動力系統(tǒng)的電氣化也正以每年50%的速度快速增長。這些趨勢將迅速重塑零部件供應商及其商業(yè)模式?！?/p>

此外，出行服務、自動駕駛、數字化與電氣化這四大趨勢組合將持續(xù)改變汽車行業(yè)，并在所有汽車零部件領域引發(fā)顛覆性變革。在這些趨勢的推動下，汽車行業(yè)將不可避免地迎來“終局”，但過渡期仍存在極高不確定性。目前，汽車零部件供應商將面臨五大挑戰(zhàn):

增速放緩帶來利潤壓力，需要新型增長方式；
關鍵技術的加速變革要求企業(yè)加大在ADAS和電氣化等領域投資，但無法保證實現快速回報，導致企業(yè)負擔過重；
掌握軟件能力成為新興競爭環(huán)境下的必要條件，這將致使許多現有的供應商迫于自身能力局限而被逐步淘汰，新興科技企業(yè)進入市場將加劇行業(yè)競爭；
硬件通用化和系統(tǒng)分化將進一步加大供應商在降低成本和提高運營效率方面的壓力；
隨著投資者在提升股東價值上的壓力增大，通用型供應商的中期估值可能會下降。

在重重困局之下，零部件供應商必須轉變現有商業(yè)模式，突圍以搶占先機。機會在哪里呢？羅蘭貝格認為，ADAS與AD零部件市場將強勁增長，為以軟件為主的供應商帶來更多收入。

高級駕駛輔助系統(tǒng)和自動駕駛功能、自適應懸掛、主動轉向+制動器、E軸(電氣化動力系統(tǒng)的一部分)、視覺傳感器(激光雷達、攝像頭)等先進的車輛控制和傳感器系統(tǒng)是轉向更先進驅動輔助系統(tǒng)的主要受益者。與此同時，液壓動力系統(tǒng)、傳統(tǒng)車軸、傳統(tǒng)懸掛等傳統(tǒng)的車輛控制系統(tǒng)將會面臨著市場份額降低的風險。

對此，羅蘭貝格給供應商的啟示有兩條：

1、傳統(tǒng)底盤零部件和系統(tǒng)的硬件將會走向標準化和通用化；

2、未來，與ADAS集成的智能系統(tǒng)（如轉向、懸掛、視覺系統(tǒng)、乘客安全系統(tǒng)）將有望在各自的領域內提供增長的潛力。

零部件供應商需要向新興技術投入資源，并同時對當前業(yè)務進行投資。因為即使未來充滿著發(fā)展的先機，但新興市場仍需要傳統(tǒng)技術、如果徹底放棄現有技術，有可能存在過早失去市場份額，以致于無法對新技術進行有效定位投資。與此同時，羅蘭貝格認為供應商需要針對諸多新技術進行能力補充，以實現有機發(fā)展，但目前人才數量和行業(yè)經驗都有限，因此還是需要對當前的業(yè)務進行投資。

供應商需要快速建立專業(yè)能力

與現今的汽車相比，未來的汽車將更依賴于軟件。以下為羅蘭貝格整理統(tǒng)計的未來汽車對軟件的依賴：

在未來，一些硬件零部件將被更優(yōu)化的設計和不斷改進的軟件功能所取代，如信息娛樂功能；消費電子產品和汽車行業(yè)的融合推動數量增加、軟件代碼的復雜性將會提高。

而軟件公司的目標亦是通過成為系統(tǒng)集成商，從而接管整車廠界面的所有權。過去 IVI 硬件供應商(新智駕注： IVI 為車內信息娛樂系統(tǒng)）在很大的程度上扮演了系統(tǒng)集成商的角色。車內信息娛樂系統(tǒng)硬件供應商大多數都是從外部購買 IVI 軟件并直接與整車廠進行交互。

隨著軟件重要性的提高，硬件供應商將要面臨失去集成商地位的危險。現如今，IVI 軟件企業(yè)有能力成為系統(tǒng)集成商，管理整車客戶端界面和從其他公司采購硬件。

未來汽車軟件將會成為拉開差距的主要因素，供應商需要建立必要的技能，以確保未來的競爭力。因此越來越多的傳統(tǒng) IVI 供應商也采取措施，向軟件廠商進行投資并建立集成能力，取代外部軟件供應商。

軟件能力越來越成為各家供應商瞄準的靶心，也成為拉開差距的主要因素。軟件相關能力是否強大已成為購車者主要的判別標準，并且ADAS相關技術的改良嚴重依賴軟件的性能和升級，軟件功能日益取代硬件解決方案，因此大家都把重心押注在軟件上?，F階段，整車廠正在圍繞新科技構建相關能力，增強對人才的吸引力。

突圍

目前，零部件供應商的平均估值幾乎是整車廠的兩倍，但在中期這一趨勢可能會發(fā)生逆轉。面對(潛在) 新的競爭者 (如特斯拉、中國電動汽車整車廠、優(yōu)步等)，零部件供應商有市場份額損失的風險。

但目前整車廠結構不斷在發(fā)生變化，對零部件供應商未產生負面效果；新技術提供了額外的商業(yè)潛力。因此平均而言，零部件供應商到目前為止仍不受影響，有些甚至在顛覆性變革中獲益。但由于整車廠內包增加，保護內部勞動力，減少傳統(tǒng)技術重組的影響；價格壓力提高；科技/電子行業(yè)的新晉市場參與者分割市場份額；融資條件/利率不斷惡化，存在著這些風險的時候，通用型供應商的高估值可能會在中期發(fā)生逆轉。

因此，汽車零部件供應商可從8個關鍵因素入手，改變商業(yè)模式，這樣可以突圍目前的增長困局，并且可以從汽車零部件供應商轉型成工具箱。

以下為8個關鍵的因素：戰(zhàn)略與產品組合、產品與技術、運營成本、資本與融資、競爭力與能力、組織與管理、合作關系、企業(yè)文化。新智駕將會細細剖析八個因素將如何影響供應商的定位。

積極的整合與收獲通常需要在財務上具備可行性，供應商在此過程當中，需要在此過程中明確未來的增長源。

對于市場競爭力強的業(yè)務應該加強和鞏固，這樣可以使得自己處于領先的位置。對于一些沒有市場競爭力或是市場競爭力較弱的業(yè)務，應該要退出或者轉營其他業(yè)務。

對于核心的業(yè)務，應該要增加創(chuàng)新成分，開拓新市場、新應用。供應商可以擴展新的產品和終端市場，建立增長的渠道，甚至可以利用現有的核心競爭力滲透進入其他行業(yè)作為替代方案。

2017年很多零部件供應商都精簡了產品組合，并通過并購投資實現了進一步的增長。比如2017年3月14日Intel以153億美元完成對Mobileye的收購，這筆交易可能導致英特爾與老對手英偉達和高通在無人駕駛領域直接競爭，競相為全球汽車制造商開發(fā)無人駕駛系統(tǒng)。此外，2017年4月28日，全球領先的汽車座椅及電氣系統(tǒng)制造商李爾（Lear）宣布，以3.07億美元的價格完成對安通林（Grupo Antolin）汽車座椅業(yè)務的收購。

以下為羅蘭貝格所整理的自2012年到2017年以來，部分汽車零部件供應商收購案。

此外，還有一種通過分拆或分離業(yè)務來降低復雜性和提高重點業(yè)務地位的變革趨勢。比如2017年5月3日，德爾福汽車公司宣布，打算將其免稅動力系統(tǒng)部分分拆成為一個新的獨立上市公司，該交易預計將在2018年3月完成。德爾福汽車創(chuàng)建了兩個獨立的公司，每個公司都具有獨特的產品重點，一個行之有效的商業(yè)模式，并靈活地加速對先進技術的投資。

那么在確定目標產品組合之后，零部件供應商必須對其長期產品與技術路線圖進行重新評估。必須要思考差異化與非差異化產品的聯系；電子系統(tǒng)和軟件是否是未來增長領域的關鍵優(yōu)勢，該如何獲得這種優(yōu)勢；價值鏈轉移有可能導致競爭對手成為客戶或發(fā)展伙伴。

為了應對日益提高的競爭壓力，零部件供應商必須降低運營成本，特別是針對下行細分市場。因為成本效率是通用型領域中唯一現存的差異性因素，降低復雜性是解鎖新成本節(jié)約潛力的主要杠桿；強勁的現金流將對未來的戰(zhàn)略舉措起到重要作用。

現階段零部件供應商需要在運營中盡可能多地產生現金，并重新思考研發(fā)和資本投入。并厘清未來哪些是核心活動？哪些將是非核心活動？探索有沒有新的可能性降低運營成本，這是未來零部件供應商需要思考的問題。

一般來說供應商業(yè)績改善的主要杠桿和預算影響。因此要從最大化提高生產效率和提高資源的有效性來進行分配。下圖將清晰地展示這種關系。

在新的增長領域取得成功將需要一系列新能力。新的技術增長領域由傳感器、電子系統(tǒng)和軟件所驅動。了解當前能力和所需能力之間的差距至關重要、企業(yè)應注重內部與外部選項的雙重評估以縮小能力差距、外部選項，如并購和建立合作關系，可以提供時間和成本優(yōu)勢。例如，未來汽車動力系統(tǒng)的領先者需要彌補在新型電子系統(tǒng)與軟件能力方面的差距。